भारत के लिए अपनी मेहनत से कमाए गए विदेशी मुद्रा भंडार को रुपये के विनिमय मूल्य को अस्थायी रूप से बचाने के लिए खर्च करना समझदारी नहीं है। असल में अन्य प्रमुख मुद्राओं की तुलना में भारतीय रुपये की गिरावट ने देश की प्रभावशाली आर्थिक वृद्धि पर प्रतिकूल प्रभाव नहीं डाला है, कम से कम अभी के लिए। इसके विपरीत इसने निर्यात को सस्ता और आयात को महंगा कर दिया है। इससे देश को अपने कुल बड़े वार्षिक व्यापार घाटे को कम करने में मदद मिलनी चाहिए, हालांकि चीन से सस्ती गैर-जरूरी वस्तुओं का बढ़ता आयात एक बड़ी चिंता बनी हुई है। 
2025 में देश की निर्यात वृद्धि में सकारात्मक गति दिखी। 2025 के अंत में विशेष रूप से नवम्बर में साल-दर-साल महत्वपूर्ण उछाल के साथ माल के लिए यह लगभग 20 प्रतिशत तक पहुंच गई, जो इलेक्ट्रॉनिक्स, कृषि उत्पादों और सेवाओं जैसे प्रमुख क्षेत्रों द्वारा संचालित है। कुछ वैश्विक व्यापार चुनौतियों के बावजूद अप्रैल-नवम्बर अवधि के लिए निर्यात में पांच प्रतिशत से अधिक की संचयी वृद्धि हुई। भारत को अपने रुपये की विनिमय दर में गिरावट के बारे में तब तक बहुत अधिक चिंतित नहीं होना चाहिए जब तक कि यह आर्थिक विकास को नुकसान न पहुंचाए। भारत के केंद्रीय बैंक ने दिसम्बर के दौरान मुद्रा बाज़ारों में आक्रामक रूप से हस्तक्षेप किया, रुपये को सहारा देने के लिए डॉलर बेचे, जो मुद्रा दर में एकतरफा गिरावट को रोकने के अपने पहले के कड़े प्रयासों की याद दिलाता है। इंटरबैंक ऑर्डर मैचिंग सिस्टम पर रुपया अमरीकी डॉलर के मुकाबले 89.75 के इंट्राडे उच्च स्तर पर पहुंच गया, जो हस्तक्षेप से पहले देखे गए लगभग 91 रुपये प्रति डालरसे कम था। यह आखिरी बार 90.28 पर कारोबार कर रहा था। अप्रैल 2025 से भारतीय रुपये की गिरावट ने अमरीकी डॉलर की अपनी गिरावट को पीछे छोड़ दिया है। अक्तूबर में भारतीय रिज़र्व बैंक ने रुपये को सहारा देने के लिए 11.9 अरब डालरकी शुद्ध बिक्री की। 
जैसा कि पहले भी हुआ है, यह केवल अस्थायी रूप से प्रभावी साबित हुआ। भारतीय रिज़र्व बैंक का हस्तक्षेप रुपये की गिरावट को रोकने में विफल रहा है। 2025 में रुपये के विनिमय मूल्य ने अमरीकी डॉलर की तुलना में यूरो (21 प्रतिशत), पाउंड स्टर्लिंग, ऑस्ट्रेलियाई डालर, जापानी येन और यूएई के दिरहम जैसी अन्य प्रमुख वैश्विक मुद्राओं के मुकाबले बहुत बड़ा नुकसान दिखाया। हो सकता है कि भारतीय निर्यातकों के लिए इन बाज़ारों में भारतीय सामान और सेवाओं को बढ़ावा देने के लिए गंभीरता से कोशिश करने का समय आ गया है और साथ ही रुपये में महंगी अनावश्यक आयातों को भी नियंत्रित किया जाए।
इसी समयए यह भी समझना चाहिए कि भारतीय रिज़र्व बैंक लगातार भारत के विदेशी मुद्रा भंडार को मज़बूत करने की कोशिश कर रहा है, जिसमें दिसम्बर के तीसरे सप्ताह में 1.68 अरब डालर की महत्वपूर्ण वृद्धि हुई, जिससे यह 688.94 अरब डालर तक पहुंच गया। यह मुख्य रूप से सोने की अधिक होल्डिंग और विदेशी मुद्रा संपत्तियों में मामूली वृद्धि के कारण हुआ। देश का सोने का भंडार काफी मजबूत हुआ, जो विविधीकरण रणनीति को दर्शाता है। स्पेशल ड्रॉइंग राइट्स (एसडीआर) और आईएमएफ रिज़र्व स्थिति में भी थोड़ी बढ़ोतरी देखी गई। पिछले सितम्बर तक भारतीय रिज़र्व बैंक के पास लगभग 880 टन सोना था, जिसका एक बड़ा हिस्सा (लगभग 575.8 टन) अब भारत में घरेलू स्तर पर रखा गया है, जो भंडार को देश में लाने की दिशा में एक बड़ा बदलाव है जबकि लगभग 290.3 टन बैंक ऑफ इंग्लैंड (बीओई) और बैंक ऑफ  इंटरनेशनल सेटलमेंट्स (बीआईएस) के पास है। यह बढ़ा हुआ घरेलू भंडारण वैश्विक वित्तीय अनिश्चितताओं के बीच संपत्तियों को सुरक्षित करने के लिए एक रणनीतिक कदम को दर्शाता है, जिसमें भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा मार्च 2023 से 274 टन सोना वापस लाया गया है।
2025 के साल के दौरान भारतीय बाज़ार से बड़े पैमाने पर हॉटमनी के बाहर निकलने के कारण ही भारतीय रुपये के विनिमय मूल्य में अमेरिकी डॉलर के मुकाबले छह प्रतिशत से अधिक की गिरावट आई है। विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) ने दिसम्बर में अब तक 14,000 करोड़ रुपये से अधिक के भारतीय इक्विटी बेचे हैं, जिससे 2025 में कुल बहिर्गमन 1,57,860 करोड़ रुपये हो गया है। यह भारतीय बाज़ार में उनके कुल निवेश का 50 प्रतिशत से अधिक है। इतनी बड़ी चलायमान मुद्रा (हॉटमनी) की आवाजाही कोई असामान्य बात नहीं है, हालांकि विश्व स्तर पर बड़े हॉटमनी का बहिर्गमन अक्सर घरेलू मुद्रा के अवमूल्यन का कारण बनते हैं। वे मुद्रास्फीति का कारण भी बन सकते हैं और स्थानीय क्रेडिट बाज़ारों को बाधित करके वित्तीय स्थिरता को नुकसान पहुंचा सकते हैं। 
सौभाग्य से 2025 के दौरान भारतीय बाज़ार से लगातार हॉटमनी के बाहर निकलने से देश की अर्थव्यवस्था और शेयर बाज़ार बाधित नहीं हुआ। हॉटमनी के बाहर निकलने से भारत में ज्यादा बाज़ार में अस्थिरता पैदा नहीं हुई। गौरतलब है कि देश में मौजूदा मुद्रास्फीति का स्तर हाल के समय में सबसे कम है। ये कारण भारतीय रिज़र्व बैंक के लिए पर्याप्त हैं कि वह रुपये के विनिमय मूल्य को अस्थायी रूप से बचाने के लिए अपने विदेशी भंडार को कम न करे। अभी के लिए भारतीय रिज़र्व बैंक को अपने विदेशी मुद्रा भंडार की रक्षा करनी चाहिए और रुपये को बचाने के बारे में ज़्यादा चिंता नहीं करनी चाहिए। (संवाद)