भारत के सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) के नवीनतम अग्रिम अनुमान जारी होने के तुरंत बाद कयामत के दिन के बारे में भविष्यवाणी करने वालों ने दृढ़ विश्वास के साथ कहा है कि देश की विकास दर धीमी हो गयी है और अगले कुछ वर्षों में इसे 8 प्रतिशत से अधिक प्रदर्शन वाले ब्रैकेट में वापिस नहीं लाया जा सकता। उनका मानना है कि भारत निकट भविष्य में 6 से 6.5 प्रतिशत की वृद्धि दर के स्तर पर बना रह सकता है। आइए, तथ्यों को थोड़ा और करीब से देखें। भारत ने 2023-24 में 8.2 प्रतिशत की वृद्धि दर्ज की थी। नवीनतम रिलीज 2024-25 के लिए 6.4 प्रतिशत का प्रिंट दिखाती है। यह कोविड के बाद की अवधि की ऊंचाइयों से एक तेज गिरावट है, जब 2021-22 में अधिकतम विकास दर 9.7 प्रतिशत तक पहुंच गई थी। 2012-13 से पिछले तेरह वर्षों में विकास दर चार वर्षों में 8 प्रतिशत से अधिक रही। रुझानों के अनुसार भारत की जीडीपी औसतन अधिकांश वर्षों में 7 प्रतिशत बढ़ी है और अर्थव्यवस्था में सालाना 7 प्रतिशत से अधिक की वृद्धि करने की क्षमता है, बशर्ते कि अभूतपूर्व घटनाक्रम इसके कामकाज में बाधा न डालें। इनमें वैश्विक महामारी या मानव निर्मित संकट जैसे अप्रत्याशित घटनाक्रम शामिल हैं—जैसे कि विमुद्रीकरण। 
कुछ भी हो, भारतीय अर्थव्यवस्था पारंपरिक रूप से सरकारी हस्तक्षेप और सरकारी एजंसियों के नियंत्रण और संयम के अप्रिय विचारों से बाधित रही है। बाधाओं को देखते हुए एक प्रमुख अर्थव्यवस्था के लिए बहुत अधिक कृत्रिम बूस्टर के बिना, स्वाभाविक गति से 7 प्रतिशत से अधिक की वृद्धि करना कोई छोटी उपलब्धि नहीं है। विकास उन्माद को बहुत सारे बूस्टर के साथ बहुत अधिक प्रक्षेपवक्र की उम्मीद नहीं करनी चाहिए। इसके बजाय, इसे अपनी गति से इष्टतम गति से बढ़ने दिया जाना चाहिए।
विकास उन्माद ने नीति विशेषज्ञों और आकस्मिक पर्यवेक्षकों को समय-समय पर और महत्वपूर्ण क्षणों में पहले भी जकड़ लिया था। राजीव गांधी के प्रधानमंत्रित्व काल में सातवीं पंचवर्षीय योजना की तैयारी के दौरान इस तरह की उन्मादी बहस छिड़ गयी थी। योजना आयोग आंतरिक रूप से बहस कर रहा था और दो खेमों में बंटा हुआ था।
सदस्य और अपने समय के सबसे प्रसिद्ध अर्थशास्त्रियों में से एक डॉ. राजा चेलिया ने अधिक सतर्क दृष्टिकोण की वकालत की थी और विकास लक्ष्य को मध्यम, अधिक प्राप्प करने योग्य स्तर पर रखने की सलाह दी थी। आयोग में एक अन्य खेमा, जिसका नेतृत्व तेजतर्रार पूर्व वाणिज्य सचिव और उच्च प्रोफाइल सार्वजनिक बुद्धिजीवी आबिद हुसैन ने किया था, ने योजना को बहुत महत्वाकांक्षी स्तर पर स्थापित करने का सुझाव दिया।
महत्वपूर्ण बात वृद्धि नहीं है, बल्कि वृद्धि की गुणवत्ता और उसका विस्तार है और यह भी कि बिना किसी तनाव के इसे कितनी दूर तक बनाये रखा जा सकता है। अर्थव्यवस्था के अत्यधिक गर्म होने से क्षेत्रों में क्षमता पर असर पड़ सकता है, जिससे विकृतियां और मुद्रास्फीति हो सकती है। इससे दीर्घकालिक संभावनाओं को नुकसान पहुंच सकता है। लेकिन नवीनतम विखंडित आंकड़ों को देखते हुए यह स्पष्ट है कि समग्र वृद्धि में अचानक गिरावट द्वितीयक क्षेत्र में तीव्र मंदी से उपजी है। द्वितीयक क्षेत्र के लिए स्थिर मूल्यों पर 2023-24 में जीवीए (ग्रॉस वैल्यू एडिड) 9.7 प्रतिशत से 2024-25 में 6.5 प्रतिशत तक तेजी से गिर गया। द्वितीयक क्षेत्र कुल सकल घरेलू उत्पाद का एक चौथाई हिस्सा है और इसकी वृद्धि में कमी स्वाभाविक रूप से अर्थव्यवस्था के समग्र प्रदर्शन को प्रभावित करेगी।
तृतीयक क्षेत्र पर और भी अधिक ध्यान केंद्रित करते हुए यह मुख्य रूप से औद्योगिक अर्थव्यवस्था है, जो तेजी से मंद हो गयी है। उदाहरण के लिए विनिर्माण विकास दर 2023-24 में लगभग 10 प्रतिशत से घटकर 2024-25 में लगभग 5 प्रतिशत रह गयी है। फिर से अगर हम पांच साल की अवधि में अर्थव्यवस्था के तीन क्षेत्रों के प्रदर्शन को देखें तो हम पाते हैं कि प्राथमिक क्षेत्र कम दरों पर बढ़ा है, लेकिन सबसे अधिक स्थिर रहा है। यह द्वितीयक क्षेत्र है, यानी विनिर्माण, बिजली उत्पादन, जिसमें वार्षिक वृद्धि के मामले में व्यापक रूप से उतार-चढ़ाव आया है। इसके साथ ही तृतीयक क्षेत्र, जो पिछले कुछ वर्षों में अर्थव्यवस्था के प्रदर्शन के लिए महत्वपूर्ण कारक के रूप में उभरा है, जिसका जीवीए में 55 प्रतिशत योगदान है, भी मामूली रूप से कम हुआ है। हालांकि, तृतीयक क्षेत्र के बेहतर प्रदर्शन से द्वितीयक क्षेत्र में आयी गिरावट की भरपाई हो सकती थी। अर्थव्यवस्था के खंडों के अलग-अलग आंकड़ों पर ध्यान दें तो औद्योगिक उत्पादन सूचकांक, आईआईपी में शामिल चार प्रमुख खंड यानी खनन, विनिर्माण, बिजली उत्पादन और धातु खनिज, सभी में गिरावट आयी है।
रिपोर्टिंग अवधि कम है, लेकिन ये जीडीपी रुझानों के आवर्ती विषय रहे हैं। यह सुधार की आवश्यकता को दर्शाता है और शायद कुछ नीतिगत हस्तक्षेप या कम से कम अंतर्निहित कारणों पर एक नज़र डालने की आवश्यकता है। यह संभव है कि अर्थव्यवस्था के इन क्षेत्रों के लिए अवरोधक कारकों के सुधार पर ध्यान केंद्रित करके हम समग्र प्रदर्शन को और अधिक निरन्तर बढ़ावा देने में सक्षम हो सकते हैं। 
दूसरी तरफ व्यय पर ध्यान केन्द्रित करने पर हम देखते हैं कि निजी अंतिम खपत, जो भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए प्रमुख विकास इंजन बनी हुई है, ने ज़ोरदार रुझान दिखाये हैं। स्थिर कीमतों पर निजी अंतिम खपत व्यय 2023-24 में 4 प्रतिशत से बढ़कर नवीनतम वर्ष में 7. 3 प्रतिशत हो गया है। सरकारी व्यय में भी वृद्धि हुई है। 
लेकिन इस तरफ  भी एक चिंता की बात है। सकल स्थिर पूंजी निर्माण 2023-24 में 9 प्रतिशत से 2024-25 में 6.4 प्रतिशत तक निर्णायक रूप से सिकुड़ गया है। यह अर्थव्यवस्था में निवेश की कुल मात्रा है। जब निवेश धीमा हो जाता है, तो समग्र मंदी हो सकती है। हालांकि इसका एक बड़ा हिस्सा औद्योगिक अर्थव्यवस्था के प्रदर्शन से जुड़ा है, जिसमें विनिर्माण, खनन और निर्माण शामिल हैं। इस प्रकार नवीनतम आंकड़ों से नीति निर्देश, साथ ही समय श्रृंखला डेटा में प्रकट रुझान दिखाते हैं कि औद्योगिक अर्थव्यवस्था के लिए कुछ प्रमुख बढ़ावे की आवश्यकता है।
यदि ये जीडीपी आंकड़े वही हैं जिन पर केंद्रीय बजट को आगे बढ़ना चाहिए तो बजट को कुछ आत्मनिरीक्षण करना चाहिए। केंद्रीय बजट की सामान्य रूपरेखा पहले ही तैयार हो चुकी होगी। फिर भी अधिकारियों को इस बात का अंदाज़ा ज़रूर होगा कि क्या होने वाला है। बजट को औद्योगिक क्षेत्र को और अधिक प्रोत्साहित करने के लिए कुछ रूपरेखा तैयार करनी चाहिए। जाहिर है पीएलआई योजनाएं और अन्य रियायतें अर्थव्यवस्था में औद्योगिक विकास को प्रोत्साहित करने में बहुत सफल नहीं रही हैं। हमें कुछ पुनर्विचार करने की जरूरत है। (संवाद)